在四通利方的办公楼拜访段老板。

50岁出头的段老板，中等个子，戴副金边眼镜。

一身的西装，还扎着领带，一副儒商的形象。

见到林向东后，段老板对他年轻的面孔有些惊讶。

两人握手时，段老板道：

“林总很年轻啊，哪一年的？”

林向东微笑道：

“段总，我是74年的。”

段老板笑道：

“才23岁就如此成功，真是英雄出少年啊。”

林向东又客套道：

“在段总面前不敢妄谈成功二字。

段总的大名如雷贯耳。

我在报纸上读过很多段总的报道。”

段老板呵呵一笑，招呼林向东和汪志东落座。

等工作人员安排好茶水，双方开始进入话题。

段老板介绍道：

“四通创办于80年初期，最初是两万元投资起步。

如今已发展为50余家控股、合资及联营企业。

4家海外机构，控股和间接持股数家上市公司。

年销售额超过60亿元的大型企业集团。

信息技术、网络和生物医药是我们三大核心业务。

四通利方是我们投资很成功的一家企业。

成立四年多时间，500万港币的投资增值十几倍。

志东说，林总对四通利方感兴趣。

我们很欢迎林总投资进来，一起合作。”

林向东微笑道：

“段总，我们刚成立一家创投公司。

以风险投资的模式，投资于初创型的公司。

四通利方是软件企业，发展已经很成熟了。

软件不是我们熟悉的领域。

我们关注的方向主要在互联网。

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如果四通利方愿意转让利方在线。

我们可以具体讨论合作。”

段老板愣了一下，摇头道：

“利方在线的核心功能。

是为四通利方的客户提供在线售后服务。

不可能单独切分出来转让的。”

林向东面带遗憾道：

“段总，软件不是我们的投资方向。

利方在线的网络聊天室和体育沙龙。

有点互联网的味道了。

如果一家公司的业务是这种方向。

那我们会认真考虑投资的可能性。”

接着，林向东又道：

“段总，利方表面上是股份公司。

只是四通系本身的产权关系太复杂了。

我们也要考虑投资风险。

产权不明晰，投资风险就太大了。

等四通解决了产权问题。

我们才敢投资进来。”

段老板嘴角微微一抽：

“产权属于历史遗留问题。

我们一直在努力，会解决的。”

林向东又道：

“段总，你们为什么不尝试MBO呢？”

“MBO？”

段老板一愣，又问道：

“这是一种什么模式？”

“MBO就是管理层收购。”

林向东解释道：

“Management Buy-Outs。

这在国外是一种很常见的资本运作模式。

大概从70年代开始，在欧美开始流行起来。

就是公司的管理层通过负债融资或股权交易。

买断公司的股权，实现控制和重组的目的。

这本身是一种杠杆收购。

但是管理层通常都很了解企业的价值。

如果一家公司有稳定的现金流。

那么管理层通过债务融资完成对公司的收购。

然后又依靠稳定的现金流来偿还融资。

这样，管理层就从单纯的经营者。

变成了经营者与所有者二合一。

这种企业收购模式在欧美的流行。

主要是它在内部激励和企业经营管理改善等方面。

发挥了很积极的作用，也受到各方欢迎。

四通已经是一家很成熟的，现金流挺强的企业。

应该适合通过MBO来解决产权关系问题。”

段老板眼神越来越亮。

下意识点了一根烟，喃喃道：

“这种办法好啊，我们之前努力的方向就错了。

四通的历史和现实，不能分，只能买。”

这一刻，段老板这位老江湖，被MBO吸引了。

有一种后生可畏的感觉。