7，轻工制造和纺织服饰行业的细分三级子行业有很多，对于这两个行业，值得关注的点不多，A股市场喜欢的概念热点也很少和这两个行业沾边。主要关注运动服装和定制成品家居这两个子行业。
今天会重点聊聊大消费里面的重点方向食品、家电家具、医美等方向，因为大消费涉及太多板块，不可能一一去看，只能重点解读。
大消费板块是一个广泛的概念，通常包含了多个不同的行业和细分领域。按照必选消费、可选消费和休闲服务等的分类方式，可以对大消费板块进行如下分类。
食品饮料
食品饮料是大消费板块里的重要行业，主要可分为白酒、啤酒、乳制品、调味品、休闲零食等细分领域。
食品饮料是大消费产业链中最基础的领域之一。包括各种食品、饮料的生产和销售，如粮油、肉类、乳制品、糖果、饮料等。随着消费者对健康和品质的追求，这个领域的产品也在不断升级和创新，以满足不同消费者的需求。
白酒的生产流程主要为“制曲—制酒—贮存—勾兑—包装”，酒品质量及香型主要受到上游粮食、酒曲、水源、酿酒工艺等影响。白酒产品天然毛利率较高，上游原材料价格对公司利润影响较小。我国白酒行业已进入相对成熟的发展阶段。白酒生产企业利润主要取决于需求端变动，在需求增速日趋放缓的背景下，次高端白酒主要博弈点为市场占有率的提升。
啤酒作为大众消费品，啤酒产品呈现快速消费品逻辑，对产品销售渠道和推广营销依赖性强。啤酒制造厂商上游主要是酿酒原材料以及产品的包材。啤酒品牌商需要通过不断推出新产品以及增加产品曝光度来保持市场占有率以及进一步渗透市场，并且后续高端化发展路线离不开终端渠道的支持。
乳制品上游企业主要为奶牛牧场以及包材制造厂商，目前我国奶牛牧场仍然高度零散化。乳制品加工企业率先完成整合，提高头部集中度，占据整个垂直产业链中附加值最高的部分。下游销售终端主要以线上和商超为主，就传统液体乳产品而言，中游企业有明显的品牌效应，向下游价格传导顺畅，且下游渠道增加值相对较小。
调味品是传统的必选消费品行业，由于其日用属性，对宏观经济的波动有较强的抵御能力。调味品企业利润受原材料价格影响较大。以酱油企业为例，上游主要为粮食原材料，主要包含大豆、白砂糖等农产品，以及玻璃瓶、PET塑料瓶及瓦楞纸等包材。调味品下游主要的消费市场分为餐饮市场、家庭烹饪及食品加工。
我国休闲零食行业上游包括食物原料（坚果、果蔬等）、辅料、食品添加剂及包材等。由于农产品价格易受自然条件、市场供求等因素影响而波动，其对下游休闲零食企业成本管控能力提出了一定要求。中游主要为各类休闲零食加工制造商，生产方式主要包括代工生产（OEM）与自产（ODM）两种，主要产品涵盖烘焙食品、坚果炒货、卤制品等；下游则通过线上（电商平台、社区团购等）与线下（商超、便利店等）渠道触达终端消费者。
家用电器
我国家电行业制造力全球领先，已形成完整自主的产业链。一般而言，家电可分为白色家电、黑色家电、厨房电器与小家电。
白电指可以减轻人们劳动强度、改善生活环境的家电，这些家电一般体积较大，不需要外部信号接入。出于收缩视角、减少能量散失、工艺成本较低的考虑，多采用白色涂装。
黑电指可以为人们提供视听娱乐，丰富人们精神需求的家电，需要外部信号接入。黑色边框设计与面板颜色相协调，有利于散热，同时，音响、影碟机等配套设备为了与电视搭配也采用了黑色外观设计。
厨电是装修时需要安装的体积较大的厨房电器，包括燃气灶、油烟机、消毒柜、集成灶等。
小家电是除了以上三种外的家电，体积、功率较小，适应更多细分生活场景而衍生出众多品类，并作为改善型家电提升生活质量。
家具家居
万亿家具市场，细分领域多样，具体可按材质、风格、使用场景、成品定制等方式分类。其中，实木家具和板式家具均属于按材质分类下的木家具领域，同时又都可根据客户需求进行成品或定制的生产。二者在由消费者选购时因各有所长，属于互补关系，而非替代关系。
美容护理
美容护理行业产业链主要由上游生产商、中游品牌商、医疗机构以及下游终端用户组成。从产品类别来看，具体可分为个护用品、化妆品和医疗美容。
化妆品市场上游主要为内容物原料生产商和包装材料生产商，生产方式包括品牌商自产和代工生产；医疗美容市场上游则为药械生产商，主要包括药品、器械以及光电仪器生产。
中游品牌商和医疗机构为产业链核心环节，议价能力较强，发挥了承上启下的关键作用。从细分市场看，化妆品市场中游品牌商掌握产业定价权，现阶段中游品牌商主要由国际品牌主导，国货品牌需要在竞争中实现突围；医疗美容市场中游则为公立和民营的医美服务机构。产业链下游为终端客户，主要通过线上和线下两种渠道实现销售。
2008 年以来消费板块整体超额收益长期向上，大级别行情往往出现在震荡市或者慢牛中。2008 年-2021 年，消费板块年化收益率为 8%，超额收益整体向上。
消费板块整体 共有四次年度级别的行情，分别在 2009 年 7 月-2010 年 11 月、2013 年 2 月-2014 年 3 月、2015 年 1 月-2018 年 6 月、2018 年 10 月-2021 年 2 月。