当前在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。伴随世界百年未有之大变局加快演变，新一轮科技与军事革命日新月异，不断驱动军工行业长周期增长。

国防军工产业是科技立国和军事强国的战略性产业，是国家引导资金投资的重要方向，也是资本市场行情的主线。

从历史上看，军工国防板块在牛市中的表现一直可圈可点。虽然不是在牛头位置，但牛脊梁位置坐的很稳。在2006-2007年和2014-2015年的大牛市中，军工板块的涨幅都名列前茅。当前，随着市场情绪的转暖和军工行业基本面的改善，军工板块有望在新一轮牛市中再次成为市场的亮点。

在2006年到2007年的牛市期间，是A股个历史上最大的一次牛市，行情波澜壮阔，沪指最终创出历史最高点6124点，至今未破。数据显示国防军工在06-07年整个牛市期间表现非常出彩，整体涨幅超过500%，位列28个申万一级行业的第二名。

在2014到2015年是历史第二大牛市，高点虽然不及2006-2007年，但是上涨的剧烈程度有过之而无不及，当时的涨势非常迅猛。就在大家都以为可以冲破6124之际，去杠杆的这一脚刹车让牛市行情戛然而止，最终止步5178点。

军工板块在这次牛市中依旧表现不俗，以219.79%的牛市期间涨幅排在申万一级行业的第六位，前六位的差距都不太大。

从两次大牛市的数据我们可以总结一下，在牛市中，军工板块可能会迟到，但不会不到，而且最终的表现均可圈可点。

2005年至2007年A股市场迎来了一波波澜壮阔的牛市，沪指从1000点左右上涨至6000点以上，沪指最高点位6124点至今未被超越。在这轮牛市中非银金融、有色金属、国防军工涨幅均在1100%以上。第三次大牛市什么时候到来，有没有可能超越历史，现在还不得而知，军工国防板块调整充分，又不容易退市，未来还是有一定的成长空间的，尤其世界上局部地区还不太平，军工国防票不可能不经常表现，军工国防票也比较抗跌。

军工国防板块的科技属性非常强，很多先进的技术首先应用于军事领域，这使得军工企业在科技创新方面具有天然的优势。

随着我国经济的快速发展，国防需求不断增长，军费支出稳步提升，为军工行业提供了稳定的需求支撑。再者，军工企业的资产证券化进程也在加快，这不仅提高了军工企业的融资能力，也为投资者提供了更多的投资机会。

米云个人认为军工国防票不是最好的进攻票，不如大金融票和白酒地产大消费票的拉升指数能力，但绝对是最稳健，最具有防御能力的票，比较抗跌，又不容易退市的板块，形成的规模有航空系和中船系，又有重工机械票和通信电子票，还有近几年流行的低空经济板块，可选择板块广泛和包容性强，多概念，跨板块机会多，想象空间和故事也多，也是米云个人喜欢持仓的板块之一，只不过米云近两年只选择了中船系，结果是大亏，但米云依然能坚信一定有机会翻盘，只要不退市，留的青山在不怕没柴烧，最后的结局一定不会错的。